奥运“祥云”飘过的中国股市

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奥运“祥云”飘过的中国股市

2008年05月11日00:15

　　编者按：距离奥运已经不足百日，风风雨雨中走过五洲四海的奥运祥云火炬正一点点靠近北京。在这举国期盼奥运的氛围里，被投资者关注已久的股市奥运题材会有怎样的表现，中国股市的奥运情结又将如何结？作为投资者，自然比常人又多了一层思索和期盼。
　　
　　中国股市进入奥运周期
　　
　　 2008年4月30日，是中国股市运行过程中一个具有特别意义的日子。之所以做出这样的判断，主要是由于在这一天同时发生了三个比较重大而又有意义的事件。
　　
　　第一个事件是奥运进入倒计时100天和圣火传递由国外回到国内。这标志着中国股市正式进入奥运周期，股市面临的政策面将呈现出回暖而不是打压的趋势。由于在3000点的救市已经从监管层面上升到国家层面，也由于举办奥运是今年整个国家的头等大事，因而可以预期，在奥运之前的股市政策将不至于使市场再面临血雨腥风。在这个过程中，对股市影响比较大的因素将是CPI的走势、创业板的开设与红筹股的回归。如果4月份的CPI再创新高，那么市场就很可能会面临一次加息风险；如果在奥运前开设创业板与启动红筹回归，那对股市运行也有短期影响，但总体来说，这些影响都不会过大，市场政策的主导取向是偏暖。再加上5—7月是大小非解禁的相对低峰期，因此可以期待这三个月的股市走势将以向好为主。也就是说，这一轮的超跌反弹将是一个级别较大的反弹，目前还不能判断市场已经进入了反转过程。如果在这期间有关大小非的政策出现重大的和积极的变化，以至于能够达到改变市场预期的程度，那才会真正迎来市场的反转。在这之前，还是把市场走暖作为奥运周期中一个级别较高、时间较长的反弹处理更为稳妥。
　　
　　第二个事件是上市公司年报和一季报披露的完成使得市场的短期风险得到释放。2007年，上市公司的业绩增幅将近50%，每股税后利润创历史新高，这使得市场的估值水平进一步下降，市场压力在一定程度上得到缓解。一季报虽然有些不尽如人意，但也大大好于市场预期，特别是中国石油和中国平安的业绩明显好于市场预期，使得市场又重新聚集起做多的能量。由于二季度的股市会比一季度明显好转，因而对券商板块与保险板块的业绩提升又有了新的期待，市场上的龙头板块不但已经形成而且还会有明显的号召力，这就可以在市场中有效地聚集起较大的做多力量。
　　
　　第三个事件是市场突破这一轮反弹以来的高点，使得市场摆脱了复制“6.24”走势的阴影，反弹的新的高点甚至更高的高点在市场内外各种有利因素的汇合下就仍然可以期待。再加上市场的回暖使得新基金的发行变得相对容易，就使得前一阶段批准发行的新基金可能面临峰回路转的状况，这也为市场的进一步走好创造了较为有利的客观条件。
　　
　　总体来说，现在市场内外可以说是人心思涨，有利的因素开始增多。但必须看到，中国股市的这一轮回暖来之不易，政府、市场与投资者都应该格外珍惜现阶段逐步向好的市场环境，不能再因为政策失误与操作不当给饱经风雨的市场和投资者带来新的不确定性甚至重大变数。政府与管理层应当利用这短暂的有利时机加紧进行制度建设，在矫正股权分置改革的缺陷、从根本上解决大小非问题上做出切实的努力，进而给市场与投资者更长远也更可把握的预期，以形成市场的长治久安。在这方面，救市只是开了个小头，更复杂与更艰巨的任务还没有完成甚至还没有破题，仍然是任重道远。
　　
　　奥运概念股开始有所作为
　　
　　 5日上海综合指数再升67点，报3761点。内地股市是在股票买卖印花税下调后出现的反弹，但反弹得很快，力度也不小。
　　
　　如果依照熊市二期理论的说法，反弹幅度应该是下跌幅度的二分之一至三分之二之间，那么上海综合指数应该反弹至于4500点至5000点之间，上升空间远比恒生指数强。
　　
　　奥运圣火5月2日进入中国境内。从香港到澳门，又到了海南，奥运气氛将迅速在中国升温。由此我想，奥运概念股也开始有所作为了。
　　
　　就奥运板块的表现，华泰证券研究员陈慧琴表示，投资者不能过分追涨。她判断说："感觉主流基金对该板块没有兴趣，奥运板块主要是私募在炒作，所以投资者要快进快出。选股仍然要从奥运概念股的基本面出发，可以关注业绩可能会出现增长的顺鑫农业、北新建材和燕京啤酒。"
　　
　　关于奥运机遇下的投资机会，宏源证券分析师许超判断，从市场份额、盈利能力与奥运催化剂因素来分析，青岛啤酒和燕京啤酒都是推荐的标的。就行业来说，经验表明，凡是举办过奥运会等世界性大规模活动的国家，其乳制品产业和乳制品消费都会有一个大发展，伊利股份值得留意。
　　
　　因奥运因素，2008年北京境外游客额外增量约40万人次，境内游客额外增量约500万人次，北京的旅游类上市公司将直接从中获益。长城证券研究员刘月平表示，在投资策略上，应关注成长性好的奥运受益公司，如中青旅。
　　
　　而中国国航2008年一季报披露，该公司净利润较上年同期增长147%.该公司也是直接受益于北京奥运会的一家上市公司。德邦证券分析师郑庆平乐观预计，今年该公司燃油附加费的增收和套保收益仍将对冲绝大部分航油新增成本，油价上涨不会对其业绩带来明显影响。而且，大盘本轮调整中，中国国航跌幅较大，股价面临反弹要求，但考虑到中国国航行业整合短期内难有实质性进展和二季度航油价格仍将上调等因素以及增发事宜尚未明朗，投资国航介入的最佳时机应在二季度。
　　
　　奥运概念股将进入爆发期
　　
　　距离奥运会开幕仅剩100天，奥运经济进入了爆发期。
　　
　　正如国内机构投资者所言，“奥运主题投资必将盛行，奥运概念的追捧虽已经点燃且方兴未艾，但激情燃烧时刻仍未到来。”
　　
　　拥有奥运概念的北京上市公司们也已经不甘止步于概念，而是结合本公司的的特色，将概念转化为确确切切的行动、实实在在的业绩.销售、创新、品牌、战略、业绩，五大行动环环相扣，这些也正是相关上市公司心中的“五环梦想”。
　　
　　从产业传导角度看，奥运经济主要包括前奥运阶段的投资拉动、奥运举办阶段的消费推动、奥运后的营销驱动三个层面。
　　
　　从周期来看，奥运经济分为三个阶段。在奥运会筹备期，主要体现为投资需求的增加，受益行业以建筑、地产、建材、科技信息、环保为主；在奥运会举办期间，主要体现为消费需求的增加，受益行业以交通运输、通讯、文体传媒、社会服务、商业、旅游等为主；奥运会举办后期，主要体现为通过奥运会提升知名度和获得持续发展空间的上市公司。
　　
　　从一般规律看，奥运经济对旅游、商业、地产、建筑、交通、体育、科技信息等七大产业领域产生较大影响：
　　
　　旅游业
　　
　　是奥运经济的支柱产业奥运会的一大特征是稀缺性。1984年洛杉矶奥运会的入境游客为22.5万人；1988年汉城奥运会的入境游客为22万人，直接旅游收入为34亿美元；1992年巴塞罗那奥运会的入境游客为35万人，直接旅游收入为35亿美元；2000年悉尼奥运会入境游客为35万人，直接旅游收入为42.7亿美元。据测算，到2008年，游客、参赛人员的住宿需求将达到顶点。预计北京星级酒店的数量将达到800家、客房13万间，颐和园、故宫、长城等北京特色观光景区也将迎来高峰。直接旅游收入当年将超过45亿美元。
　　
　　商业
　　
　　 2002年到2007年间，由奥运会直接投资拉动社会消费品零售额合计为539亿元，其中2005年至2007年对零售额拉动作用较大，社会消费品零售额将分别达到139亿元、139亿元和133亿元。可以预计北京的商场在奥运期间将迎来消费的高峰。
　　
　　地产业
　　
　　奥运对北京房地产最大的机遇就是它对北京整个城市规划做了重新改变。随之而来的基础设施投资将使得交通、商业环境等得到极大的改善，房地产市场的价值将得到有效的提升。随着城市干道、高速交通干道的投入使用，北京郊区住宅会日益兴旺；而与此同时，奥运基础设施的改造带来大量的拆迁，为未来房地产提供了持续、强劲的需求。
　　
　　建筑业
　　
　　是奥运工程建设的主力军，是首当其冲受益的行业。北京市创记录地对城市基础建设投入1800亿元人民币，巨大的投资将为建筑业的发展提供巨大的市场需求。据测算，奥运能使北京建筑业总产值在2003年至2008年内累计达到5000亿元人民币，为建筑业提供8万个就业岗位。从另一方面看，奥运场馆建设中的新结构、新技术、新材料的使用，环保标准的提高，为建筑工程技术水平的提高创造了条件，有利于提升建筑业整体水平和综合实力，推进建筑业产业升级的机会，有利于进一步拓展国际市场。
　　
　　交通运输业
　　
　　为迎接奥运，北京在城市交通方面的投资将达到900亿元人民币。从2004年至2008年前的4年内，将规划建设一批重点交通项目，其中将建设24.5公里的机场轨道线。
　　
　　科技产业
　　
　　北京奥运提出了“数字奥运”的口号。根据北京市工业规划，电子信息产业是北京工业发展的重中之重。重点是加速支持数字电视、移动通信、IC卡及电子识别、计算机等产业的快速发展。
　　
　　文化体育产业
　　
　　北京奥运确立了“人文奥运”的理念，北京也将文化产业规划为未来城市的支柱性产业。奥运期间，大量的新闻、评论、广告等将极大地刺激文化产业的发展。根据奥运经济报告提供的数据，2008年北京奥运会对北京文化产业的拉动力，平均每年的增长幅度约为0.8%。
　　
　　奥运概念股一览
　　
　　一.北京2008奥运合作伙伴：中国银行(奥运会唯一银行合作伙伴)、中国石化(奥运会石化合作伙伴)、中国石油(奥运会原油和天然气合作伙伴)、中国国航(奥运会唯一航空客运合作伙伴)。
　　
　　二.北京2008奥运会赞助商：青岛啤酒(奥运会啤酒赞助商)、青岛海尔(奥运会电器类赞助商)、伊利股份(奥运会乳制品类赞助商)、燕京啤酒(奥运会啤酒赞助商)。
　　
　　三.北京2008奥运会独家供应商：新希望(控股60%的千喜鹤是奥运会冷鲜肉和猪肉制品的独家供应商)、华帝股份(奥运会国内燃气具独家供应商)、中体产业(与美国Ticketmaster公司、北京歌华文化发展集团合资的歌华特玛捷票务公司是北京奥运会的指定独家票务供应商)。
　　
　　四.奥运会特许经营商：孚日股份(奥运会毛巾、浴巾、方巾、浴衣的特许经营商)、东方金钰(奥运会黄金福娃系列的特许经营商)、第一铅笔(奥运文具特许生产商)、海欣股份(奥运会福娃毛线产品的特许经营商)、中体产业(奥运会特许零售店)。
　　
　　五.奥运会商业、旅游受惠公司：北京旅游(拥有北京的主要旅游风景资源)、中青旅(中国最大的旅游网站，最大的旅行社)、中国国贸(拥有北京多家大酒家、展览馆)、首旅股份(拥有黄金地带的饭店和展览馆)、北京巴士(拥有北京公交公司、北京公交广告公司)、北辰实业(公司持有物业大多处于“亚奥商圈”黄金地带)、金融街(在北京金融街拥有较多的商务地产以供出租)、王府井(北京区域龙头商业公司)、华联综超(北京区域龙头商业公司)、华联股份(北京区域龙头商业公司)、西单商场(北京区域知名商业公司)、北京城乡(北京区域重要商业公司)。
　　
　　六.奥运工程建设受益股：北新建材(奥运会水立方、鸟巢中标者)、金晶科技(借助奥运推进超白玻璃拓展)、中关村(子公司参与建设北京五棵松文化体育中心)、首钢股份(奥运会线材、钢材提供商)、路桥建设(奥运会建设受惠者)、长江精工(奥运工程的受益者)、狮头股份(奥运会工程建设选用的水泥)、太行水泥(奥运工程的受益者)、北京城建(参与多个奥运会建设项目)、中铁二局(北京地区公路、高速公路的建设项目)宝胜股份(北京首都机场、鸟巢等工程的原料供应商)、首创股份(北京地区水务龙头)、天鸿宝业(奥运地产受益)。
　　
　　七.其它奥运会直接或间接受惠公司：北人股份(奥运会宣传品印刷厂商)、顺鑫农业(供应北京地区大部分的蔬菜、肉类)、歌华有线(北京市唯一经营有线网络的单位)、同方股份(北京电子信息业领域的龙头)、中信国安(北京数字电视领域的龙头)、鹏博士(北京市内保监控报警联网系统和奥运场馆监控网网)、北纬通信(SP业务可能受益于奥运经济)、福成五丰(北京多家大酒店肉制品提供商)、广博股份(借奥运东风，签海外大单)、锦江股份(奥运助推物流业务发展)。

来源：中国证券报　

编辑：晓洪

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